| 雅先生 |
2008-09-05 15:00 |
武当休闲山庄欢迎您
中联重科（000157）08年上半年主业继续快速成长，实现营业收入62.16亿元，同比增长72.46%，实现净利润9.02亿元，增长74.93%。综合毛利率达到29.8%，同比提高2.24个百分点。其中主导产品混凝土机械、起重机械、环卫机械收入分别为比上年同期增长56.76%，82%和88.71%。混凝土机械和起重机械收入占总收入比例达85%，为主要利润来源。
毛利率提升，产能规模效应使得单台机械制造成本的减少对成本上升的平滑作用是十分明显的，其中起重机械表现的更为显著。通过原材料价格锁定、产品结构调整以及提价等措施，起重机械毛利率提升2.25个百分点，其余业务毛利率未出现明显变化，显示钢价上涨对毛利率影响不大。08年上半年，混凝土机械和起重机械毛利率分别为31.8%和27.4%，仍处于较高水平。08年上半年出口收入达到10亿，同比增长110%，占收入比例为16.4%。通过对国际市场进行实地调研和寻找优秀代理商，公司的出口业务已取得实质性进展。07年12月获得美国LEWIS价值3385万美元的汽车起重机订单就是最好的证明。同时公司通过收购意大利CIFA公司进入欧美市场，预计未来三年出口业务收入年均增速在70%以上，09年占主营收入的比例将接近20%。
江海证券分析师于慧超预计08-10年每股收益分别为0.99元、1.24元、1.48元，给予增持的投资评级。 |
|
